Fx Options Stuur Punte

Stuur Punte Wat sien Punte vorentoe punte die aantal basispunte (bps) bygevoeg om of afgetrek word van die huidige sigkoers van 'n geldeenheid aan die termynkoers vir aflewering op 'n spesifieke waarde datum te bepaal. Wanneer punte word by die sigkoers, is dit bekend as 'n vorentoe premie wanneer punte afgetrek van die sigkoers, die geldeenheid verhandel teen 'n verwagte afslag. Die plek wisselkoers is aangepas op grond van die verskil tussen die rentekoerse van die twee geldeenheid en die tyd tot en met die vervaldatum van die transaksie, wat die termynkoers oplewer. Afbreek Stuur Punte Stuur punte word gebruik om die prys vir beide 'n volstrekte vorentoe kontrak en 'n buitelandse valuta ruil bereken. Punte kan bereken word en transaksies uitgevoer word vir enige datum wat 'n geldige werkdag in beide geldeenhede. Die mees algemeen verhandel vorentoe geldeenhede is die Amerikaanse dollar, die euro, Japannese jen, die Britse pond en Switserse frank. Voorspelers word gewoonlik gedoen vir 'n tydperk van tot een jaar pryse vir langer datums is beskikbaar, maar likiditeit is oor die algemeen baie laer. Konvensie pryse Stuur punte vir 'n gegewe datum aangehaal as 'n bod en aanbod, soos 11/13. As die aanbod (regs) kant is groter as die bod (links) kant, is die punte bygevoeg om die sigkoers. As die aanbod is laer as die bod, word die punte afgetrek. Byvoorbeeld, as die euro gekoop kan word teen die dollar teen die koers van 1,1350 vir spot, en die vorentoe punte op die aanbod kant vir 'n gegewe datum is 13, die blatante vorentoe koers is 1,1363. Deur mark konvensie, die laaste heelgetal in die gekwoteerde termynprys wys lyne met die laaste syfer van die prys as dit konvensioneel aangehaal. Sedert die euro is 'n aanhaling te vier desimale teen die dollar, werk van regs na links, is die 13 by die 50. algehele vorentoe in 'n volstrekte valutatermynkontrakte, word een geldeenheid gekoop teen 'n ander vir aflewering op enige datum as kol . Die prys is die sigkoers plus of minus die voorwaartse punte ter waarde datum. Geen geld verander hande tot die waarde datum. Buitelandse valuta Swap In 'n buitelandse valuta ruil, is 'n geldeenheid gekoop vir die nabye datum (gewoonlik sien) teen 'n ander geldeenheid, en dieselfde bedrag terug vir die voorwaartse datum verkoop. Die koers vir die voorwaartse been van die ruil is die nabye datum plus of minus die vorentoe wys na die verre datum. Geld verander hande op beide waarde dates. FX Eksotiese Options Dag Een Oorsig van die grondbeginsels Fundamentals komponente van buitelandse valuta risiko: voorspelers, swaps en vanielje opsies FX opsies mark: wie doen wat en waarom Software Solutions: wat ondernemer wat bied - Fenics, SuperDerivatives , Bloomberg, Volmaster. Murex, ICY, Reuters Pryse en verskansing in die Black-Scholes model Black-Scholes / Merton model in FX Afleiding van die waarde van 'n oproep en sit opsie Gedetailleerde bespreking van die formule Grieke: delta, gamma-, theta, rho, Vega, Vanna , Wolga, homogeniteit en verhoudings tussen Grieke vanilla opsies Put-bel gelykheid, sit-bel simmetrie, buitelandse binnelandse simmetrie Kwotasie konvensies in FX, OTM en delta-konvensies Datums: handel dag, premie betaling dag, oefening / verstryking tyd, dag nedersetting Settlement , versprei, gaan verwerking, teenpartyrisiko Eksotiese kenmerke: uitgestelde betaling, voorwaardelike betaling, uitgestel aflewering, kontant-nedersetting, Amerikaanse en Bermudase oefening regte, cut-offs en bevestiging mark data: tariewe, vorentoe punte, ruil punte, versprei Workshop: vergewis jouself met pryse sagteware en mark kwotasies volatiliteit Geïmpliseerde teen historiese Kwotasie in terme van deltas volatiliteit appels volatiliteit glimlag: termyn-struktuur, skeef, risiko terugskrywings en skoenlappers volatiliteit bronne Interpolasie en ekstrapolasie regoor die wisselvalligheid glimlag oppervlak: SABR, Vanna-Wolga, Reiswich - Wystup Stuur wisselvalligheid Workshop: Bou jou eie interpolasie instrument vir wisselvalligheid glimlag, te bereken Grieke in terme van deltas, verskansing wisselvalligheid risiko, afleiding van die staking van die delta met glimlag Strukturering met vanilla opsies risiko ommekeer en deelnemende vorentoe Spreads en seemeeue aan weerskante, droes, skoenlappers, CONDORS Digitale opsies Workshop: Struktureer jou eie seemeeu. Sluit verkope marge. Los op vir nul-koste. Bereken delta en Vega heining. Bespreek bod-vra verspreiding. Analiseer glimlag effek Dag Twee Strukturering en Vanna-Wolga-pryse Eerste Generasie Exotics: Produkte, pryse en Verskansing Digitale opsies: Europese en Amerikaanse styl, enkel en dubbel versperring Barrier opsies: enkel en dubbel, klop-in en knock-out, KIKOs, eksotiese versperring opsies Saamgestelde en paaiement Asiatiese opsies: opsies op die geometriese, rekenkundige en harmoniese gemiddelde Power, Terugblik, kieser, paylater Workshop: Verskansing n knock-out met 'n risiko ommekeer. Bou jou eie semi-statiese verskansing instrument, bespreek vorentoe wisselvalligheid risiko Aansoeke struktureer dubbele munt en ander FX gekoppel deposito Gestruktureerde voorspelers: haai vorentoe, bonus vorentoe, reeks-reset vorentoe-FX gekoppel rentekoersruiltransaksies en kruis valuta swaps Eksotiese spot en vorentoe dryf Workshop: Strukturering oefeninge: bou strukture, op te los vir 'n nul koste, glimlag aanpassing, bie-vra versprei Vanna-Wolga pryse Hoe hoër-orde afgeleides beïnvloed die prys Vanna-Wolga pryse benadering Gevallestudie: een-touch, een-touch snor Bespreking model risiko en alternatiewe: stogastiese wisselvalligheid Workshop: pryse van versperring opsies met glimlag Oorsig van Market Models stogastiese wisselvalligheid modelle Heston 93: model eienskappe, kalibrasies, pryse, voor-en nadele Plaaslike volatiliteit: eienskappe, voor - en nadele stogastiese Plaaslike volatiliteit hibriedemodelle Super - Replication van versperring opsies: die gebruik van hefboom beperkinge en sy eerste orde benadering - die versperring verskuiwing. Meng super-replikasie en Vanna-Wolga Dag Drie Tweede Generasie Exotics, Pryse en verskansing kwessies Die Stamboom van rolstoel en Touch Options Workshop en Bespreking: vanielje en een-touch: Hoe om die heelal van versperring en raak opsies uit sleutel boustene bou. Residuele risiko en beperkings. Statiese, semi-statiese en dinamiese verskansing benaderings munt Exotics buite Standard rolstoel en Touch Options Eksotiese funksies in opsies (vanielje): uitgestelde betaling, voorwaardelike betaling, uitgestelde lewering, kontant-nedersetting, Amerikaanse en Bermudase oefening regte, cut-offs en bevestiging eksotiese versperring en raak opsies faders, gange, kumulatiewe voorspelers, teiken verlossing voorspelers (TRFs) Stuur begin opsies, stap-ups Tyd opsies Variansie en wisselvalligheid Swaps Workshop: Struktuur en prys jou eie akkumulatiewe vorentoe. Smile aanpassing. Simulasie hulpmiddel vir TRFs. Bespreking van TRF verskansing Multi-Currency Exotics Produk oorsig met aansoeke: quanto opsies, mandjies, versprei, beste OVS, buite hindernisse Korrelasie: geïmpliseer korrelasies, korrelasie risiko en verskansing, geldeenheid driehoeke en tetrahedrons Pryse in Black-Scholes model: analitiese, binomiaal bome en Monte Carlo Workshop: Pryse en korrelasie verskansing 'n twee-geldeenheid beste van: bereken jou eie sensitiwiteite en heining Vega en korrelasie risiko Lang Termyn FX Opsies (gewoonlik bygedra deur die gasspreker) Ontwikkeling van Basis Spreads produkreeks, FX-gekoppelde effekte, langtermyn vanielje en PRDCs modellering benaderings Bespreking van risiko funksies en modellering vereistes Hou my op die hoogte van hierdie kursus via emailcopy Londen FX Ltd Die FX vorentoe mark is 'n rentekoers mark. Dit gaan nie oor die waarde van een geldeenheid teen 'n ander, maar oor die rentekoers van een geldeenheid in vergelyking met 'n ander oor 'n tydperk. Vorentoe handelaars is dus rentekoers handelaars, en as sodanig, 'n paar banke sluit FX vorentoe handelaars onder hul rentekoers afdeling eerder as hul FX afdeling. Vorentoe handelaars nie handel FX tariewe, maar FX vorentoe punte. Vorentoe punte verteenwoordig die rentekoersverskil tussen twee geldeenhede van een waarde datum na 'n ander waarde datum. Vorentoe punte is gelyk aan pitte in die lokomark. Eerder as om deel te wees van die sigkoers, vorentoe punte is 'n aanpassing van die sigkoers op die rentekoersverskil weerspieël. Omdat vorentoe punte verteenwoordig 'n verskil in tempo, in teenstelling met 'n koers, is daar geen groot figuur. Byvoorbeeld, om 'n verskil in euro / dollar verteenwoordig tussen 1,0323 en 1,03275, die vorentoe punte sal 4,50 wees, want 'n mens pit of punt is die moeite werd 0,0001 in euro / dollar. Vorentoe punte kan positief of negatief wees en word gewoonlik aangehaal om 'n akkuraatheid van honderdstes (twee desimale plekke) van een punt. As hulle positief is, dan is die rentekoers van CCY1 is laer as dié van CCY2. As hulle negatief is, dan is die rentekoers van CCY1 is hoër as dié van CCY2. In teenstelling met lokopryse, is die twee kante van 'n verwagte prys nie gewoonlik genoem bod en aanbod, maar linkerkantse-kant (LK) en regterkantste-kant (RHS). Die LK is altyd minder as die RK, selfs al is die voorwaartse punte is negatief. Vorentoe tipes handel Die koers vir 'n FX vorentoe handel (ook bekend as 'n vorentoe blatante, blatante vorentoe of bloot 'n volstrekte) word bereken deur die sigkoers en die vorentoe punte saam. Daarom, 'n volstrekte is 'n kombinasie van spot risiko en vorentoe risiko, en so 'n handel moet geprys deur beide die kol en die vorentoe lessenaars. Outrights is nie verhandel interbank maar is baie gewild met korporatiewe kliënte wat 'n besigheid moet 'n FX handel vestig op 'n presiese waarde datum in die toekoms. Die bedrywe wat die interbank FX vorentoe mark gebruike is FX swaps, moet nie verwar word met rentekoersruiltransaksies of rentekoersruiltransaksies. 'N FX ruil is so-genoem omdat dit een geldeenheid swaps vir 'n ander oor 'n gegewe tydperk. Die markrisiko is die rentekoersverskil oor daardie tydperk. 'N ruil is twee bene in een handel in dat daar twee waarde datums en twee stelle kontantvloei. Die twee bene van 'n ruil is gebaseer op dieselfde sigkoers, maar verskil met die vorentoe punte. Daar is dus geen gebrek risiko (behalwe vir ruil ewenaar). Dit is moontlik om handel te dryf mismatch, ongelyke of nie-ronde swaps waardeur die bedrae wissel op elke been van die ruil. Hierdie tipe van swaps mag spot risiko dra. Die been van 'n ruil met die eerste waarde datum staan ​​bekend as die nabye been, terwyl die been van 'n ruil met die tweede waarde datum staan ​​bekend as die verre been. In teenstelling met 'n plek of selfs handel, 'n ruil handel is óf 'n koop en verkoop of 'n verkoop en koop. Dit is die aksie op die verre datum wat beduidende om die pryse in die sin dat die bank koop op die LK en verkoop op die RK, soortgelyk aan die kol. Die meeste swaps het ten minste een been op die plek datum. Waar beide die nabye en verre bene is na die plek op datum, is dit bekend as 'n vorentoe-vorentoe ruil of 'n vorentoe ruil. In teenstelling met die interbank lokomark, in die interbankmark vorentoe mark, elke geldeenheid is altyd aangehaal teen dollar (behalwe vir EUR / GBP). Dit kan ingewikkeld wees by die berekening van 'n volstrekte koers, byvoorbeeld DKK / sek. Terwyl die plek handelaar bereken 'n plek DKK / SEK koers met behulp van EUR / DKK en EUR / SEK, die vorentoe handelaar bereken DKK / SEK vorentoe punte met behulp van dollar / DKK en USD / sek. Die gevolglike DKK / SEK vorentoe punte kan na die DKK / SEK sigkoers bygevoeg word om 'n DKK / SEK volslae koers te produseer. Om 'n kruis-koers swap bereken kan selfs meer ingewikkeld wees. Byvoorbeeld, 'n CHF / JPY swap bereken, 'n voorspeler handelaar moet elke been van die ruil bereken deur triangulatie USD / CHF en USD / JPY volslae tariewe. Die CHF / JPY sigkoers word dan afgetrek van die gevolglike CHF / JPY volslae tariewe te CHF / JPY vorentoe punte gee. In die praktyk, handelaars gebruik gereedskap en sigblaaie te bespoedig hierdie proses en verminder die ruimte vir foute. Omdat interbank vorentoe punte altyd aangehaal word teen dollar, is dit onmoontlik om akkuraat vorentoe punte te bereken vir enige kruis geldeenheid vir nedersetting op 'n dollar vakansie, bv 4 Julie. Hoewel 4 Julie of enige ander USD vakansie nooit 'n standaard tenoor datum (insluitend spot) kan wees om hierdie rede, is dit moontlik om 'n nie-dollar munt paar (bv EUR / GBP) op 4 Julie vestig as 'n gebroke datum maar die verspreiding sou baie wyd wees. D2 ondersteun beperkte munt pare en tenore, en dit is die omvang van die elektroniese makelaarsfirma vir vorentoe handelaars. In die praktyk, word slegs die gewildste tenore in euro / dollar verhandel via D2. Ander munt pare en tenore verhandel via stem makelaars of die direkte interbank mark. Daarom, ten einde pryse te voorsien aan 'n prys enjin, banke vorentoe handelaars dra pryse, dikwels met behulp van sigblaaie. Dit is haalbaar omdat hy rentekoers gebaseer, die vorentoe mark is baie minder wisselvallig as die lokomark en latency is nie 'n jarelange probleem. Vertoon Stuur Pryse Die volgende tabelle toon, vir 'n vorentoe blatante of ruil, watter kant van die vorentoe punte bygevoeg om watter kant van die lokoprys. Dit word bepaal deur of elke waarde datum is voor of na die plek datum asook of 'n ruil is gekoppel (aka selfs, ronde) of mismatch (aka ongelyke, nie-ronde). In die geval van pas / mismatch, wanneer vergelyk die nabye bedrag en ver bedrag van 'n ruil, is dit belangrik om netto huidige waardes, nie die veronderstelde hoeveelhede gebruik. Hierdie tabel is veral nuttig as 'n verwysing vir e-handel stelsels waar 'n kliënt is getoon dat 'n twee-sided prys, as die betrokke partye van die prys in verskillende kleure kan uitgelig word om te verduidelik aan die kliënt hoe die all-in tariewe word bereken . Die aksie (koop, verkoop, SB, BS) word dus hier getoon van 'n kliënte punt van view. Currency Stuur Wat is 'n Geld Stuur 'n bindende kontrak in die buitelandse valuta mark wat sluit in die wisselkoers vir die aankoop of verkoop van 'n geldeenheid op 'n datum in die toekoms. A geldeenheid vorentoe is in wese 'n verskansing hulpmiddel wat geen betaling vooraf behels. Die ander groot voordeel van 'n geldeenheid vorentoe is dat dit kan aangepas word om 'n bepaalde bedrag en aflewering tydperk, in teenstelling met gestandaardiseerde valuta termynkontrak. Geldeenheid vorentoe nedersetting kan óf op 'n kontant of 'n aflewering basis, met dien verstande dat die opsie is wedersyds aanvaarbare en is vooraf vermeld in die kontrak. Geldeenheid voorspelers is oor-die-toonbank (ODT) instrumente, aangesien hulle nie handel te dryf op 'n gesentraliseerde ruil. Ook bekend as 'n volstrekte vorentoe. VIDEO laai die speler. Afbreek Geld Stuur In teenstelling met ander verskansing meganismes soos valuta termynkontrakte en opsiekontrakte wat 'n vooraf betaling vir vereistes marge en premiebetalings vereis, onderskeidelik geldeenheid voorspelers gewoonlik nie 'n betaling vooraf vereis wanneer dit gebruik word deur groot maatskappye en banke. Maar 'n geldeenheid het vorentoe bietjie buigsaamheid en verteenwoordig 'n bindende onderneming, wat beteken dat die kontrak koper of verkoper nie kan loop weg as die geslote in koers uiteindelik bewys nadelige te wees. Daarom, om te vergoed vir die risiko van nie-lewering of nie-nedersetting, kan finansiële instellings wat handel in valuta voorspelers 'n deposito van beleggers of kleiner maatskappye met wie hulle nie 'n sake-verhouding het vereis. Die meganisme vir die bepaling van 'n geldeenheid vorentoe koers is eenvoudig, en hang af van rentekoersdifferensiale vir die geldeenheid paar (met die aanvaarding beide geldeenhede vrylik verhandel op die Forex mark). Byvoorbeeld, veronderstel 'n huidige sigkoers vir die Kanadese dollar van US1 C1.0500, 'n een-jaar rentekoers vir Kanadese dollars van 3, en een jaar rentekoers vir die Amerikaanse dollar van 1.5. Na 'n jaar, gebaseer op rentekoers pariteit. US1 plus rente teen 1.5 sal gelykstaande aan C1.0500 plus rente teen 3. Of US1 (1 0,015) C1.0500 x (1 0,03) wees. So US1.015 C1.0815, of US1 C1.0655. Die eenjarige vorentoe koers in hierdie geval is dus Amerikaanse C1.0655. Let daarop dat as gevolg van die Kanadese dollar het 'n hoër rentekoers as die Amerikaanse dollar, dit verhandel teen 'n verwagte afslag op die Amerikaanse dollar. Sowel die werklike sigkoers van die Kanadese dollar 'n jaar van nou af geen korrelasie op die eenjarige vorentoe koers op die oomblik. Die geldeenheid vorentoe koers is bloot gebaseer op rentekoersdifferensiale, en nie te neem beleggers verwagtinge van waar die werklike wisselkoers kan wees in die toekoms. Hoe kan 'n geldeenheid vorentoe werk as 'n verskansing meganisme Aanvaar 'n Kanadese uitvoer maatskappy is die verkoop van US1 miljoen se goedere na 'n Amerikaanse maatskappy en verwag om die uitvoer te ontvang opbrengs per jaar van nou af. Die uitvoerder is bekommerd dat die Kanadese dollar nou kan versterk van sy huidige koers (van 1,0500) per jaar uit, wat beteken dat dit minder Kanadese dollar per Amerikaanse dollar sal ontvang. Die Kanadese uitvoerder gaan dus in 'n vooruitkontrak tot 1 miljoen per jaar te verkoop van nou af by die termynkoers van US1 C1.0655. As 'n jaar van nou af, die sigkoers is US1 C1.0300 wat beteken dat die C het waardeer as die uitvoerder deur sluit in die termynkoers verwag het, die uitvoerder het baat gevind by die wysie van C35,500 (deur die verkoop van die US1 miljoen by C1.0655, eerder as teen die sigkoers van C1.0300). Aan die ander kant, as die sigkoers 'n jaar van nou af is C1.0800 (dws die C verswak in teenstelling met die uitvoerders verwagtinge), die uitvoerder 'n veronderstelde verlies van C14,500.FX voorspelers / vorentoe wys 'n FX vorentoe is 'n verbintenis tot 'n ooreengekome bedrag van twee geldeenhede te ruil op 'n datum in die toekoms. 'N FX sal vorentoe 'n ander wisselkoers aan die sigkoers en die verskil in die twee koerse is die vorentoe punte het. Vorentoe punte is die tydwaarde aanpassing aan die sigkoers op 'n datum in die toekoms te besin. Vorentoe punte wiskundig afgelei deur die heersende rentekoers markte. Hoe Hedgebook help: Hedgebook word gebruik om rekord, verslag en waarde FX voorspelers. Die waardasie van 'n FX vorentoe toon duidelik die sigkoers en vorentoe koers wat gebruik word in die berekening. Verwante blog: Voel jy blootgestel word as 'n invoerder of uitvoerder Laai ons inleidende boek vir invoerders en uitvoerders oor hoe om beter te bestuur FX Risiko. Verstaan ​​wat 'FX risiko, of jy moet verskansing daarteen die algemene finansiële instrumente wat betrokke is en die tegnologie gereedskap wat beskikbaar is om die proses makliker en veiliger te maak.